花香伴随着绵软的春风袭来，金融学院2019年‘视界’学术讲座”有幸邀请到微量网创始人、央行互联网金融博士后冯永昌先生，为大家分享了《证券市场的最新情况和量化投资职业发展》。 

嘉宾介绍

中国人民银行金融研究所博士后

    上海期货交易所博士后导师

    北京大学、清华大学EDP、FMBA讲师

      中国期货业协会互联网金融委员会专家委

 对冲基金人才协会（HTA）资深专家会员、理事

      福布斯互联网金融50强—微量网创始人

        北京大学对冲基金实验室联合创始人

冯永昌博士在多年的量化投资从业经验中，孵化、培训、服务过多家量化私募基金和FOF基金，对量化投资策略和量化私募筛选有着独到的见解。关于量化投资的那些你不知道的事儿，比如什么是风险模型，它对于量化投资的意义何在等，冯博士通过一个公式为大家讲解了金融投资组合收益的构成， 

 其中，为投资策略带来的收益，即投资收益中超出市场收益的部分，也就是我们常说的阿尔法收益； 代表大盘上涨带来的收益，即市场收益，由市场平均收益率乘以贝塔系数组成，称为贝塔收益； 代表残留收益，是个随机变量，平均值为0，可忽略。

过去70年，金融学主要研究了三个问题，什么是风险、资产值多少钱、风险值多少钱。冯博士还引出了一个极限论，就是人的心理承受极限是7。7在心理学是个非常重要的数字，人的记忆的半衰期是7天，并且你认知一个事物的时候你的极限内存也是7，比如说7个颜色、交朋友饭局上你就能记住7个人，第8个人你是记不住的，这在脑神经科学上是被论证过的。也就意味着你面对交易的时候，被打脸7次就是你的承受极限，除非你是经受过专业的特别训练。

来参加的学生都收获满满

统本投资1701张梦瑶

本次讲座让我更加深刻的了解到量化投资的设计理念、国内外发展现状以及未来的挑战，多样化的量化投资策略极大地推动了它在国内外的发展潜力，它的历史表现更是决定了它未来的辉煌成果。

统本投资1701孙浩迪

量化投资的崛起，逐渐改变着一些研究机构的业务结构，一般实力雄厚的研究机构都形成了宏观、策略、行业研究、金融工程四马齐驱的研究格局。可运用量化投资的方面很广，国内量化投资未来将有更多的机会和潜力。

统本投资1601袁松梅

在这次讲座中，冯博士围绕公式为我们抽丝剥茧地讲述了量化投资的发展以及金融经济学的产生。让我知晓了量化投资的理论基础和世界发展是紧密联系的。虽然量化投资在国内的发展历程还不是很长,随着智能化的发展、大数据的广泛应用，量化投资的智能化在量化投资中策略的重要性不言而喻。尽管目前无论是从监管环境仍处于严厉阶段还是现实的市场环境等两方面的因素,使得近年国内的量化投资业绩不佳。但是从我们时代的发展趋势以及伴随着智能技术的高速发展来看:未来,量化是必然的,智能化也是必然的。

统本投资1601李郑璐

2019年3月14日下午,我们专业有幸聘请到了量邦科技董事长冯永昌先生为我们进行了一次主题为《证券市场的最新情况和量化投资职业发展》的讲座。在这次讲座中，冯永昌先生从金融的发展史为出发点，进而延伸至投资组合理论，让我对于投资学有了一次全新的视角，不局限于书本上的知识。

统本投资1601彭宜青

冯博士给我们讲授了一节题为《证券市场的最新情况和量化投资职业发展》的课程。博士将我们曾经学习的经济学与金融工程学进行了有趣的结合，让我对证券市场有了一个更有趣的认识。

统本投资1601程天啸

讲座从从房地产开始讲起。房地产绑架了我们的生活和经济，这是客观事实。但是，如果现在直接将房地产容量塞给证券市场，那将会是灾难性的牛市。增发新股、期货扩充、增加期权等等对证券市场的扩容，不单单是为了货币有一个新的良性蓄水池，更重要的是一个新的经济增长站。我们都知道国外市场大部分都是机构投资者，量化占比很大，那么等我们的证券市场真正发力，增量资金入市。如今的证券市场则需要一个增量的过程，向量化投资去靠拢。在不断进步的算法之下，量化会比人工更快找到，更效率的找到最优的投资方式，这就是往后要走的路。